17/03 14:18 | Enviado por Paula Ismerio

São Paulo,

Em semana marcada pela divulgação de importantes indicadores econômicos e pela retomada do otimismo com relação à economia global, os principais índices financeiros dos EUA e do Brasil registraram ganhos - apesar da volatilidade - acumulados na semana que se encerrou nesta sexta-feira.

Cenário Externo

O déficit orçamentário norte-americano avançou em fevereiro ao registrar total de US$ 232 bilhões. O resultado veio pior do que o esperado, de -US$ 229 bilhões, e acima ainda do déficit de fevereiro do ano passado, de US$ 222,5 bilhões.

O Federal Reserve manteve a sua meta para a taxa de juros entre 0% e 0,25% - como tem sido desde dezembro 2008. O Fed também manteve seu programa de mudança de títulos de curto prazo em mais títulos pré-datados e reiterou a necessidade de manter as taxas excepcionalmente baixas pelo menos até 2014.

O Fed continuou a descrever a economia como em “expansão moderada“, embora admitiu pela primeira vez que o mercado financeiro global está mais acessível.

Tal como aconteceu na última reunião, houve uma dissidência. Jeffrey Lacker, presidente do Richmond Fed, disse que não antecipará as condições econômicas que provavelmente vão garantir os níveis excepcionalmente baixos até 2014.

O déficit de conta corrente dos EUA, relação entre as vendas de bens e serviços, entrada de divisas e doações, voltou a crescer no 4º trimestre, para US$ 124,1 bilhões, ou 3,2% do PIB do país.

Ainda nos EUA, o fluxo de Capital estrangeiro registrou alta em janeiro, com a compra de US$ 94,7 bilhões em títulos de longo prazo.

O Empire State Manufacturing Índex subiu para 20,21 pontos em março, superando as expectativas dos analistas de mercado que previam apenas 17,50 pontos neste período.

A atividade de negócios na região da Filadélfia apresentou melhoras em março. No período, o índice da entidade subiu para 12,5 pontos, acima do esperado pelo mercado e acima ainda do que a leitura do mês de fevereiro, de 10,2 pontos.

Nesta semana foram registrados pelo Departamento de Trabalho dos EUA, 351 mil novos pedidos de auxilio desemprego. O resultado veio abaixo da expectativa que era de 355 mil novos pedidos.

Assim, o índice Dow Jones registrou variação positiva de 2,1% na semana, aos 13.233 pontos, ao passo que o S&P teve +2,2%, aos 1.404,17 pontos. Veja gráficos abaixo:

Cenário Interno

No cenário local, a semana trouxe uma série de resultados importantes, principalmente em relação à taxa de juros e à inflação.

Um decreto publicado no Diário Oficial da União eleva de três para cinco anos a cobrança de 6% do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) nas liquidações de operações de câmbio contratadas a partir dessa data, para ingresso de recursos no país (empréstimos externos). No dia 1º, o governo já tinha elevado de dois para três anos o prazo para a incidência do imposto nos empréstimos externos. Na prática, isso significa que o dinheiro terá de ficar mais tempo no país para evitar a taxação.

Os analistas e investidores do mercado financeiro, que vinham projetando queda da inflação, voltaram a elevar a estimativa para este ano do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). A expectativa que era de 5,24% passou para 5,27%, segundo boletim Focus publicado semanalmente pelo Banco Central.

No Brasil, as exportações brasileiras foram de US$ 6,517 bilhões, com resultado médio diário de US$ 931 milhões. Pela média, houve aumento de 1,4% em relação ao valor do mês de março de 2011 (US$ 918,4 milhões).

O presidente do Banco do Brasil, Aldemir Bendine, disse hoje que existe margem para redução do spread no Brasil. Segundo ele, o importante é revisar o modelo de financiamento e de crédito do país. Bendine foi recebido pelo ministro da Fazenda, Guido Mantega, no final da manhã. O presidente da Caixa Econômica Federal, Jorge Hereda, também se encontrou com Mantega, mas não quis revelar o teor da conversa.

No Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) avaliou que existe a possibilidade de a taxa básica de juros ser reduzida a patamares ligeiramente acima do mínimo histórico (8,75%), e, ao considerarem as projeções de inflação e os riscos associados à economia brasileira, os técnicos afirmaram que alcançando esses níveis, a Selic pode se estabilizar.

Na última reunião, o Copom reduziu a taxa básica de juros (Selic) em 0,75 ponto percentual. A taxa baixou de 10,5% para 9,75% ao ano, ao invés de apenas 0,5% como era o esperado. A redução, porém, não foi unânime, com cinco diretores a favor da redução de 0,75 ponto percentual e dois a favor de 0,5.

Desta forma, a Bovespa acumulou ganhos de 2,3% e fechou aos 67.684 pontos. Veja gráfico abaixo, seguido de tabela com as maiores altas e baixas do período, bem como relação dos ativos mais negociados:

(por Gustavo Constantino)

Fonte: Enfoque Informações Financeiras Ltda.